Friday, September 20, 2019

Was ist ein Stablecoin?

Stablecoins gibt es seit der Einführung von BitShares im Jahr 2014. Sie sind mit der Verwendung von Tether im Omni-Netzwerk immer beliebter geworden und werden von denselben Leuten wie BitFinex unterstützt. Lassen Sie uns direkt eintauchen und besprechen, wozu sie dienen sollen.

Was sind Stablecoins?

Stable Coins sind eine auf Dollar lautende Kryptowährung. Die vermeintlichen Vorteile sind, dass sie mit der Stabilität des Dollars (oder einer anderen Fiat-Währung) den Komfort einer Kryptowährung (schnelle Abwicklung, weniger regulatorische Hürden usw.) erhalten. Dies macht das Arbitraging zwischen den Börsen komfortabler, z. B. für einen stabileren BTC-Preis zwischen den Börsen.

Im Allgemeinen soll 1 Token des Stablecoin (SteemIt-Dollar, Basis, Tether usw.) 1 Dollar wert sein. Die Rate schwankt auf dem Markt, da Tether bei nur 0,85 US-Dollar gehandelt wurde, aber dies sollte die Ausnahme sein, nicht die Norm. Einige sollen in USD direkt wie Tether umgerechnet werden können. Andere haben Mechanismen, um den Wert in Richtung 1 USD zu ändern, falls der Basis-Token-Preis steigt oder fällt.

Wie arbeiten sie?

Es gibt zwei vollständig unterstützte und algorithmische Typen, die beide mehr oder weniger zentralisiert sind. Voll hinterlegte Stablecoins haben eine vollständig zurückhaltende Deckung des Geldes in einer Bank. Das heißt, für jeden US-Dollar der “stabilen Münze” ist 1 US-Dollar in der Bank. Tether z.B. soll dies so praktizieren. Algorithmische Stablecoins haben einen Marktmechanismus, um den Preis der Währung zu ändern, sodass die Währung dem Dollar folgt.

Sind sie denn wirklich stabil?

Tethers waren lange Zeit stabil. Offensichtlich reicht die Möglichkeit, dass die Anleihen von USD in einer Bank unterstützt werden, aus, um die meiste Zeit mit Parität zu handeln. Wie bei allem Zentralisierten gibt es zusätzliche Risikofaktoren, die die Stabilität der voll unterstützten Stallmünzen beeinflussen.

Wenn beispielsweise das Bankkonto beschlagnahmt wird, würde der tatsächliche Wert der Anleihen fast sofort erheblich an Wert verlieren, da sie nicht mehr gesichert werden.

Zweitens schwanken die algorithmischen Stable-Coins, die versuchen, den Kurs durch marktbasierte Anreize aufrechtzuerhalten, häufiger und erfordern den Ankauf von Peg-Korrekturen. Basis macht dies durch den Verkauf von Anleihen und die anschließende Rückzahlung. SteemIt Dollars tut dies durch einen automatisierten Kauf / Verkauf unter Verwendung einiger SteemIt-Reservemarker.

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Was ist dabei das Risiko?

Erstens, wenn die Münze in einer Bank ganz oder teilweise durch Dollar hinterlegt ist, kann das Bankkonto beschlagnahmt werden. Dies kann auf eine Vielzahl von Dingen zurückzuführen sein, darunter AML / KYC-Gesetze, die Sozialisierung von Konten oder eine Reihe von staatlichen Maßnahmen.

Zweitens gibt es eine ganze Reihe weiterer Zentralisierungsrisiken. Die Verwahrer von Tether können das Geld irgendwie unterschätzen. Die Bank könnte das Konto schließen und einen langwierigen Rechtsstreit auslösen. Die US-Dollar könnten teilweise reserviert sein, anstatt vollständig gesichert zu sein. In diesem Fall könnte ein Bankrutsch den Preis der Münze drastisch senken.

Drittens gibt es Risiken im Zusammenhang mit algorithmischen Manipulationen. In Basis gekaufte Anleihen könnten ohne Bezahlung auslaufen. Es gibt Software-Updates, die zu berücksichtigen sind, und das zentralisierte Entwicklungsteam könnte einen Fehler einführen, der die Geldpolitik ruinieren könnte.

Warum können wir keine “stabile Münzen” ohne Risiko haben?

Der Grund ist etwas, das die unmögliche Dreieinigkeit genannt wird. Es gibt drei Dinge, die Zentralbanker wollen und dies sind:

– Unabhängige Geldpolitik oder die Fähigkeit, Token durch ihre eigene Politik und nicht durch eine andere Organisation auszustellen / zu zerstören
– Freie Kapitalflüsse oder die Möglichkeit, nach Belieben in etwas anderes umzuwandeln
– Fixieren in eine andere Währung oder Stabilität in Bezug auf eine andere Währung

Natürlich muss eine stabiler Münze Nr.3 haben, um stabil zu sein. Nummer 2 macht eine Kryptowährung nützlich. # 1 ist der einzige Weg, auf dem jede dieser stabilen Münzen Geld verdienen kann.

Sie können nur zwei dieser drei haben, und für Bitcoin ist # 3 das, was geopfert wird, und daher die Preisschwankungen.

Stablecoins versuchen, alle drei zu erreichen, und es wird in der Regel so getan, dass das Risiko verborgen bleibt.

Sollte ich in Stablecoins investieren?

Wenn Sie Stablecoins schnell und einfach einlösen können und dem Emittenten vertrauen, können Stablecoins für Sie nützlich sein. Mit anderen Worten, wenn Sie das Zentralisierungsrisiko einer vollständig hinterlegten Münze nicht stört, können Sie dies möglicherweise anstelle von Dollars auf Ihrem Bankkonto verwenden.

Algorithmische Münzen sind viel riskanter, da sie nicht vollständig hinterlegt sind. Dies bedeutet, dass das Risiko besteht, dass Geld nur aufgrund von Marktkräften verloren geht.

Fazit

Stabile Münzen sind eine zentralisierte Kryptowährung, die zufällig mit / durch dem Dollar stabil ist. In diesem Sinne ist es viel praktischer als bei fast jede Altcoin, da zumindest eine Menge von Kontoeinheiten vieler Personen festgelegt ist. Die voll hinterlegten Münzen sind zentralisiert, aber zumindest ist dies sehr klar, und sie geben nicht vor, im Gegensatz zu so vielen Altmünzen, dezentralisiert zu sein.

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